Critères et caractéristiques de la figure en épaule tête épaule (ETE)

By | 30/01/2014

Comment détecter une figure en épaule tête épaule ?

Cette présentation de la formation graphique en épaule tête épaule faite, intéressons nous à présent à ses caractéristiques. Tout d’abord, il est primordial de comprendre qu’il s’agit d’une figure de retournement, et qui va donc à ce titre se situer en sommet ou creux de mouvement, comme schématisé sur les graphiques (1) et (2). Pour pouvoir parler de configuration en ETE, il est donc impératif replacer cette figure dans son contexte, c’est à dire après une tendance affirmée, haussière ou baissière. Cette figure de retournement fonctionne en effet dans les deux sens ; lorsqu’elle apparaît après un marché baissier, on parle alors d’épaule – tête – épaule inversée (2). Il s’agit du premier critère à contrôler, afin d’éviter les figures qui en ont l’apparence, comme vous pouvez le voir sur les schémas (3) et (4). Ce type de configuration est parfois mis en avant par des personnes qui ne maîtrisent pas l’analyse technique et les concepts qui s’y rattachent, et qui ont la fâcheuse tendance à chercher dans les graphiques des raisons de se convaincre plutôt que d’être à l’écoute du marché.

Formation graphique de retournement en épaule tête épaule

Formation graphique de retournement en épaule tête épaule

Des formations en épaule tête épaule en apparence seulement

Des formations en épaule tête épaule en apparence seulement

Quel horizon de temps pour la figure en épaule tête épaule ?

Ce type de formation peut être observée sur toutes les unités de temps, que ce soit de l’intraday (sur quelques minutes ou quelques heures), du court terme (quelques jours) ou du moyen terme (quelques semaines). Bien sûr, les implications en termes d’amplitude sont proportionnelles à l’horizon de temps sur lequel vous effectuez votre observation. Plus la formation s’étale sur la durée et plus ses conséquences impacteront la tendance de fond, tandis qu’une figure observée en intraday  ne va guère agir plus de quelques heures.

Les aspects techniques d’une épaule tête épaule (ETE) à respecter

Comme vous l’aurez certainement observé, les deux épaules doivent être relativement identiques au niveau de leurs proportions , que ce soit de la durée (largeur) sur laquelle elles se forment que de leur échelle de prix (hauteur). Même chose pour la tête, qui est en règle générale deux fois plus haute que les épaules. Quant à la ligne de cou, elle peut être soit horizontale, soit légèrement inclinée. Il faut donc être vigilant concernant les pseudo-figures qui n’auraient qu’une vague ressemblance, comme par exemple les cas (5) et (6) qui sont bien trop approximatives.

La formation en épaule tête épaule doit être équilibrée et harmonieuse

La formation en épaule tête épaule doit être équilibrée et harmonieuse

Comment exploiter une épaule tête épaule : objectif, stop et timing

Cette figure offre un timing d’intervention relativement précis, le signal étant donné lorsque la ligne de cou (neckline) est enfoncé. On constate généralement un accroissement des volumes et de la volatilité, ce qui implique de ne pas louper le signal. Il y a parfois un retour (pullback) et test de la ligne de cou qui constitue un nouveau point d’entrée ou de renforcement, mais qui est loin d’être systématique. En effet, la prise de conscience d’un retournement avéré donne souvent lieu à une accélération brutale, voire à l’ouverture d’un gap. Pour ce qui est des objectifs, on peut en calculer deux : le premier correspond à la hauteur de l’épaule reportée au point de rupture, le second étant la hauteur de la tête reportée au point de rupture. Ces objectifs sont indicatifs, la tendance pouvant se poursuivre par la suite, et donc accompagnée à l’aide d’un stop suiveur (trailing stop). Quant au stop initial, il peut être situé au-dessus de la ligne de cou (50% de hE), toute réintégration dégradant de façon significative le scénario d’une poursuite du retournement.

Calcul des objectifs de la figure en épaule tête épaule

Calcul des objectifs de la figure en épaule tête épaule

 Pourquoi la figure en épaule tête épaule fonctionne ?

Si cette formation graphique est aussi populaire, c’est parce qu’elle offre des probabilités très favorables avec un ratio rendement / risque élevé. Pour se saisir du concept sous-jacent, décryptons le schéma psychologique dans lequel sont plongés les intervenants qui sont positionnés ou suivent cet actif (qu’il s’agisse d’une action, d’un indice, d’un contrat, d’une paire devises,…). Dans la phase initiale (1), la tendance est haussière, les investisseurs sont satisfaits et confiants s’agissant de leur investissement. Pendant la phase (2), la tendance haussière s’essouffle et le doute s’installe, dans la mesure où l’actif en question n’inscrit plus de nouveau sommet, la seconde épaule étant inférieur à la tête : plus que des prises de bénéfices, cela signifie que la pression vendeuse se fait grandissante. La confirmation de retournement intervient une fois la ligne de cou enfoncée, les cours entrant de façon incontestable dans une tendance baissière (3) où le courant vendeur domine les échanges.

Cas d'école de la figure chartiste en épaule tête épaule (head & shoulders)

Cas d’école de la figure chartiste en épaule tête épaule (head & shoulders)


Revenir à la première partie : présentation de la formation graphique en épaule tête épaule

6 thoughts on “Critères et caractéristiques de la figure en épaule tête épaule (ETE)

  1. Pingback: Présentation de la formation graphique en épaule tête épaule (ETE)

  2. Alex974

    Merci pour ce second article sur l’ETE.
    Très bien expliqué !
    Y plus qu’à surveiller les graphiques maintenant :)

    Reply
  3. Alpha

    Merci de cette explication extrêmement claire. Cela fait du bien aussi de réviser les classiques!
    Car lorsque l’on est sur le Marché, il est tellement facile en effet de voir des figures graphiques qui nous arrangent, allant dans notre sens, pour nous conforter. . . .
    J’ai une petite question: en 5: si la figure n’est pas valide, est-ce parce que la deuxième épaule est de trop faible amplitude par rapport à la première? Ou est ce parce que la ligne de cou est trop  » cambrée » ?

    Il y en a une ETE en journalier sur l’ EURUSD, non?
    Encore merci,
    Alpha.

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  4. Jérôme Vinerier

    @Alex974 : merci pour le feed back, je ne manquerai en effet pas de souligner la formation de cette figure dans mes futures analyses sur indices, actions ou forex. Le marché haussier qu’on connaît actuellement – notamment aux Etats-Unis – finira tôt ou tard par prendre fin, et certaines valeurs ou indices ne manqueront pas de nous signaler ce changement en passe de s’effectuer via la formation d’une ETE !

    @Alpha : le risque de l’analyse technique, qui n’est pas une science, est en effet de manquer d’objectivité. C’est d’ailleurs la raison pour laquelle elle est aussi décriée, puisqu’il est fréquent que des analystes aient des avis divergents, puisqu’il est question d’interprétation. A propos de l’exemple n°5, c’est en effet un problème de proportion, la ligne de cou pouvant être inclinée de cette façon. Dans ce type de configuration, les cours peuvent certes chuter, mais dans la durée on se rend compte que l’accélération ne vas pas être durable et/ou qu’on va assez rapidement réintégrer les plus hauts. Il faut donc respecter le maximum de critères pour avoir un signal le plus fiable possible.
    Pour ce qui est de l’EURUSD, on a quelque chose qui y ressemble mais qui ne s’inscrit pas après une tendance significative, donc je lui attribue un faible crédit.

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  5. Alpha

    Merci Jérôme.
    Je vais donc surveiller mes graphiques et guetter une belle ETE pour m’entraîner !

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  6. moumoune

    Bonjour et merci pour cet article.

    Ce qui est interessant a coup sur avec ce formes « académiques », c’est qu’elles permettant d’introduire et d’expliquer aux débutants la psychologie des acteurs derriere les courbes. Elles sont donc très pédagogiques.
    Maintenant sur le besoin de perfection de la forme, j’ai surement tort mais je suis encore dubitatif…. je n’arrive pas a comprendre pourquoi la figure 5 traduira un état psychologique moins baissier que la ETE classique par exemple… ou alors c’est juste parce que on a pas de stats réferencées sur les difformes, ou alors parce qu’on a aucune idée de quelle Ht viser.

    En tous les cas merci

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