Voilà plusieurs séances que les investisseurs sont dans l’attente de la décision de politique monétaire de la BCE, le CAC 40 ne parvenant pas à s’extraire de son trading range compris entre 4900 et 4970 points. Dans l’attente de ce rendez-vous, des stratégies d’achat sur repli pour exploiter des réactions haussières de faible ampleur peuvent être mises en œuvre.
Retrouvez Jérôme Vinerier chaque mercredi sur BFM Business à 16h50 et 17h25.
Bien que les indices boursiers se soient nettement repris depuis la fin septembre, la tendance de fond reste pour l’heure incertaine. Les marchés actions sont actuellement en phase de consolidation, ce qui n’est guère propice au stock picking, mais davantage au day trading. Du côté des matières premières, la vigueur du dollar américain continue de peser, l’indice CRB continuant de marquer de nouveaux plus bas.
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Malgré son net rebond en début de semaine, l’indice CAC 40 reste bloqué sous une zone de résistance, à savoir son obstacle psychologique des 5000 points. Sous ce niveau, l’indice français risque de poursuivre sa consolidation. En termes de stratégie, un retour des cours au contact du gap haussier du 17 novembre à 4830 points pourrait s’avérer intéressant pour exploiter une réaction haussière.
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L’indice CAC 40 montre quelques signes d’essoufflement à l’approche des 5000 points, et ce alors que la hausse avoisine les +16% depuis la fin septembre, et tandis que le S&P 500 évolue à proximité des ses plus hauts annuels et historiques. Ces facteurs incitent à se montrer prudents à court terme, la tendance de fond restant pour le moins incertaine.
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Après huit séances de consolidation sous les 4940 points, le CAC 40 parvient aujourd’hui à s’affranchir de cet obstacle, ce qui devrait lui permettre de rallier les 5000 voire les 5055 points. Parmi les valeurs recherchées figurent les actions liées aux matières premières, notamment le secteur parapétrolier avec Vallourec et Technip.
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Voici le point sur la tendance du secteur biotech aux Etats-Unis et en Europe ainsi qu’une revue des valeurs cotées sur Euronext, publié dans la lettre mensuelle d’octobre de BiotechBourse. Parmi les titres ayant retenu mon attention figure Tigenix, qui offre une configuration graphique de moyen terme particulièrement attrayante.
Secteur anecdotique à l’échelon européen il y a encore quelques années, les valeurs liées aux biotechnologies sont devenues aujourd’hui particulièrement intéressantes à étudier d’un point de vue technique du fait de l’animation de ce compartiment : volatilité et volume sont au rendez-vous.
À l’image des indices américains généralistes, une tendance haussière de fond était installée depuis les plus bas de 2009. Pour prendre conscience de la vigueur de cette tendance, rappelons qu’elle a amené le NBI d’environ 600 à plus de 4000 points ! Cependant, au cours de l’été l’ensemble des indices boursiers ont enfoncé des supports clés en passant en dessous de leur moyenne mobile dite de Weinstein (150 séances de Bourse soit environ 30 semaines calendaires).
Pour autant, nous ne sommes pas entrés dans un marché baissier : le Nasdaq Biotech Index d’évoluer au cours des mois à venir dans un canal (range) dont je situe les bornes de fluctuation à 2900 points à la baisse et 3800 points à la hausse.
L’indice Nasdaq Biotech sur sept années
Assez étroitement corrélé, l’indice Euronext Biotech a lui aussi quitté sa belle tendance haussière et paraît voué à évoluer à moyen terme entre 1600 et 2000 points.
alléger vers le haut de ce canal et à rechercher des points d’achat lorsque les indices en approchent la borne basse. Après la purge opérée en août et septembre 2015, nous approchons de ce niveau et je considère donc que nous sommes donc plutôt en zone d’achat.
Mais la grande différence c’est que la période où tout montait est terminée et il va falloir être beaucoup plus sélectif. Dans un marché borné on va trouver trois types de configuration :
-Les valeurs qui tiennent la cote et ont encore la capacité de tirer les indices ;
-les valeurs qui subissent une consolidation latérale ;
-les valeurs très faibles, à fuir.
En dynamique fortement baissière on compte par exemple Diaxonhit, Transgene ou Thrombogenics. Je suis aussi assez réservé sur Nicox car on constate que chaque tentative de reprise, lorsque survient une nouvelle sur la société, échoue en général assez rapidement.
En phase de consolidation on recense des titres tels que Erytech, Genfit ou Nanobiotix. Le spécialiste de la nanomédecine est clairement dans un canal qui va de 15 à 21 € (depuis 2014, 80 % des cotations sur le titre se situaient entre ces deux bornes).
Enfin on décèle aussi des titres en lesquels les investisseurs ont manifestement confiance et sur lesquels on peut envisager d’investir dans la durée comme Adocia. Sa configuration reste haussière au-dessus de 71,50 € et on peut se positionner pour viser les 100 € à moyen terme.
Je citerai finalement quelques valeurs en phase de retournement comme Tigenix qui dessine une très belle amélioration et présente sans doute l’un des meilleurs potentiels. J’identifie un très bon point d’entrée au-dessus de 0,95 € dans la perspective d’atteindre 1,30 € dès octobre/novembre.
Perspectives haussières à moyen terme sur Tigenix
Pharming Group semble dans une phase de digestion et pourrait devenir intéressant en cas de confirmation de son retournement.
Encore une fois, le maître-mot pour vos lecteurs actuellement, c’est que dans un marché de consolidation la sélection des titres est extrêmement importante !
Après la forte appréciation de ces derniers jours, l’heure est à présent aux prises de bénéfices sur les marchés actions européens et américains. Le CAC 40 pourrait ainsi faire l’objet d’une correction lors des prochaines séances, et ainsi revenir dans le milieu de son trading range à 4500 points.
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Depuis son rebond sur les 4300 points le 29 septembre, le CAC 40 a rebondi d’une dizaine de pourcents. Le retour des cours à proximité des plus hauts de septembre incite désormais à la prudence, ce seuil technique des 4730 points se prêtant à des prises de bénéfices voire même à des prises de positions vendeuses.
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Les indices boursiers européens restent dans des configurations techniques dégradées à court terme. Le CAC 40 est ainsi sorti par le bas de son trading range 4500 / 4700 au sein duquel il a consolidé pendant près d’un mois, ce qui présage d’une poursuite de la baisse en direction des 4300 points lors des prochaines séances.
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L’indice CAC 40 cède aujourd’hui du terrain, réintégrant sa zone de consolidation comprise entre 4500 et 4700 points. Les valeurs liées à l’Amérique latine sont particulièrement sous pression compte tenu du ralentissement économique au Brésil et de la chute du real brésilien, à l’instar de Vallourec, Edenred et Casino Guichard.
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