Le secteur des ressources de bases a fortement souffert ces dernières semaines

Fin février, j’attirais votre attention sur le risque baissier qui pesait sur le secteur européen des ressources de bases. En moins de deux mois, celui-ci a chuté de -15%, soit bien davantage que les Bourses européennes, puisque le DJ Stoxx 600 n’a cédé que -1% sur la même période. Les titres ArcelorMittal et Eramet, dont j’évoquais le risque potentiel, ont ainsi respectivement abandonné -25% et -18%. Qu’en est-il à présent ? L’indice DJ Stoxx 600 Basic Ressources (analyse graphique ci-dessous) affiche désormais un recul de -20% depuis le début de l’année, et est actuellement sur ses plus bas depuis 2 ans. Compte tenu des divergences en formation, de l’état de survente et de la présence du support des 375 points, une reprise technique semble possible à court terme, en direction des 410 points, et ce d’autant plus que les indices sont actuellement sur des niveaux de support majeur en Europe (3600 points s’agissant de l’indice CAC40). Compte tenu de la faiblesse du secteur, mon point de vue reste toutefois prudent, et je n’incite donc nullement à le surpondérer. Dans le cadre d’une allocation, le timing est toutefois opportun si l’on recherche à se positionner, mais il faut garder à l’esprit que pour le moment aucune formation de retournement ne permet d’envisager une reprise durable, et que de nouveaux plus bas annuels pourraient donc être marqués durant le printemps.

Analyse graphique de l’indice DJ Stoxx 600 Basic Ressources

Analyse graphique de l’action Eramet

Parmi les actions de la Bourse de Paris, Eramet affiche l’un des plus mauvais parcours depuis le début de l’année, avec une performance de -30%. Graphiquement, un espoir de reprise se dessine néanmoins, le titre Eramet ayant hier testé son support majeur des 77€ qui correspond aux plus bas de 2011 et 2012. L’état de survente et la mise en place d’une divergence haussière de l’indicateur macd traduisent un épuisement de la tendance baissière, propice à une reprise technique. En cas de sortie haussière du canal baissier, l’action Eramet pourrait donc se reprendre en direction des 97€ lors des prochaines semaines. Si le titre venait à enfoncer ce niveau de soutien des 77€, il faudrait au contraire envisager une poursuite du mouvement baissier vers les niveaux de prix datant de 2005, le prochain support graphique digne de ce nom se situant à 64€.

Analyse graphique de l’action Eramet cotée à la Bourse de Paris