Le titre Saipem chute fortement après l’émission d’un avertissement sur résultats

Le secteur parapétrolier est aujourd’hui malmené en Europe, les investisseurs ayant fortement été déçus par l’émission d’un profit warning de la part du groupe italien Saipem. Celui-ci a en effet annoncé s’attendre à un recul de 80% de son résultat pour l’année 2013 en raison de perspectives décevantes et d’expirations de contrats. A la Bourse de Milan, la réaction des intervenants est sans appel, puisque l’action Saipem s’effondre de -38%. Cette nouvelle pèse sur l’ensemble des acteurs, notamment en France, ou l’action Technip chute de -6%, CGG Veritas de -3% et Bourbon de -2,6%.

Peut-on parler d’excès baissier sur l’action Saipem ?

Le titre est donc actuellement au plus bas depuis 3 ans et affiche une performance de -50% depuis l’inscription de son plus haut historique à près de 40€ en septembre dernier (soit en un peu plus de quatre mois). N’étant pas un spécialiste de l’analyse fondamentale, je ne me prononcerais pas sur la question de la valorisation de la valeur suite à ces nouvelles informations. Toutefois, sur le plan graphique, la violence du choc semble exagérée, les analystes se mettant à dégrader leur opinion sur la valeur en masse, ce qui ne fait que renforcer la sanction sur la valeur. Il est probable que la zone de support située autour de 18,60€ permette de contenir le flux vendeur et constitue la base d’une reprise progressive en direction des 27,80€.

L’action Saipem côtée à la Bourse de Milan, sur les quatre dernières années

L’action Alcatel coutumière des avertissements sur résultats

Cette situation n’est pas sans rappeler le profit warning émis par l’équipementier télécoms Alcatel en septembre 1998. Hasard ou coïncidence, l’action Alcatel-Lucent (Alcatel tout court à l’époque, le groupe a fusionné avec Lucent en 2006) avait elle-même inscrit un plus haut historique à près de 40€ avant de connaître un parcours semblable à celui de l’action Saipem. La période, les secteurs d’activité et le contexte sont certes différents, mais l’objet de l’analyse graphique est bel et bien d’étudier les situations passées afin de comprendre les phénomènes mécaniques et psychologiques qui s’opèrent sur les marchés financiers !

Analyse graphique de l’action Alcatel