Craintes à Wall Street après les propos de la Fed

Les perspectives de réduction des rachats d’actifs par la Réserve Fédérale ont hier jeté un froid sur les marchés, validant les premières inquiétudes apparues il y a quelques semaines. Le S&P 500 a hier abandonné -2,5% pour terminer à proximité des ces plus bas du jour. L’analyse graphique de l’indice américain nous indique que plusieurs signaux négatifs viennent d’être validés. Outre la rupture du support des 1600 points, l’indice SP 500 vient en effet de sortir par le bas de son canal de moyen terme avec un gap baissier. Cela signifie que le courant acheteur qui dominait les échanges depuis plus de 6 mois est en train de lâcher du lest. Le rapport de force est désormais inversé et la correction a de fortes chances de se poursuivre au cours de l’été en direction des supports situés à 1537 points (-3%) voire 1470 points (-7%). Ce repli ne serait pas exagéré au regard du mouvement d’appréciation de +33% réalisé en l’espace d’un an, entre le 1er juin 2012 et le plus haut historique du 22 mai dernier à 1687 points.

Analyse graphique de l’indice S&P 500

Le T-Note a perdu son statut de valeur refuge

Le marché obligataire ne fait quant à lui plus office de valeur refuge, et devrait lui aussi continuer de faire l’objet de dégagements. La rupture des 128,4 points a validé la sortie par le bas de l’intervalle de consolidation long de plus d’un an. Tous les investisseurs qui ont acquis du T-Note depuis un an sont à présent en perte latente, ce qui devrait mécaniquement les inciter à se désengager, alimentant ainsi le recul. Durant l’été, l’obligation à 10 ans sur les Etats-Unis devrait donc vraisemblablement continuer de chuter, les prochaines zones de support se situant à 125,6 points puis 123,1 points.

Analyse graphique du T-Note (obligation à 10 ans des Etats-Unis)