Un effet de levier sur les actions avec le SRD

Le système de règlement différé (SRD) permet d’acheter des actions cotées à la Bourse de Paris à crédit, et ainsi bénéficier d’un effet de levier. L’intermédiaire financier fournit ce servie moyennant le prélèvement d’une commission de règlement différé (CRD), dont le taux journalier est généralement proche de 0,02% du montant de la position.

Pour disposer du système de règlement différé (SRD), l’investisseur doit disposer d’une couverture. Ce dépôt de garantie est variable selon les actifs détenus en portefeuille ; ainsi, les espèces, bons du trésor ou POCVM monétaires permettent de disposer d’un effet de levier de 5, tandis que les actions européennes ou OPCVM actions n’offrent qu’un levier jusqu’à 2,5.

La couverture requise varie selon la nature de l’actif détenu en portefeuille

L’effet de levier, une arme à double tranchant

Si vous disposez de 10 000€ de liquidités, vous avez la possibilité d’acheter pour 10 000€ d’actions au comptant, et jusqu’à 50 000€ d’actions au SRD. Cet effet de levier est toutefois une arme à double tranchant, ce mécanisme permettant de multiplier les gains comme les pertes. Ainsi, en utilisant l’utilisation du levier au maximum sur une seule valeur pourrait engendrer une appréciation de +50% ou -50% selon que le titre gagne +10% ou perde -10%.

La vente à découvert (VAD) sut les actions

Le système de règlement différé (SRD) permet également de vendre des actions à découvert, c’est à dire parier sur leur recul. Plutôt que d’acheter un titre avec pour objectif de le revendre à un prix plus élevé, vous allez pouvoir d’abord vendre le titre dans l’optique de le racheter moins cher. Cette stratégie permet donc de mettre à profit les phases baissière sur un titre ou un marché plutôt que d’en pâtir. En revanche, le risque de perte est potentiellement plus élevé qu’à l’achat, puisqu’illimité. En effet, si vous achetez une action à 10€, vous ne pourrez perdre plus que le prix de cette action (dans le pire des cas elle vaudra 0€). A l’inverse, si vous vendez une action à 10€ et qu’elle monte à 40€, vous avez perdu 4 fois le montant de votre investissement initial.

Critères d’éligibilités au SRD et liste des actions éligibles au SRD

Pour être éligible au SRD, une action doit disposer d’une capitalisation supérieur à 1 milliard d’euros et le volume quotidien de transactions doit dépasser 1 million d’euros. Près de 120 valeurs de la Bourse de Paris sont éligibles au SRD, la liste étant régulièrement mise à jour par Nyse Euronext.

Il existe par ailleurs une catégorie appelée  « SRD long-only » composée d’une centaine de valeurs, qui peuvent être achetées avec un effet de levier mais non vendues à découvert.

Enfin, plusieurs centaines de trackers (ETFs) sont également éligibles au SRD long-only, ce qui permet d’investir sur des paniers d’actions qui répliquent certains indices, secteurs, thématiques d’investissement ou zones géographiques avec du levier, mais toujours uniquement à l’achat.

 Précisions sur le système de règlement différé (SRD)

– la liquidation mensuelle a lieu 5 jours de Bourse avant la fin du mois ; à cette date l’investisseur opte soit pour une livraison de la position (il lui faut donc verser les espèces complémentaires sur son compte titres), soit pour un report.

– le règlement et la livraison des titres interviennent le dernier jour de Bourse du mois.

– le système de règlement différé (SRD) n’est disponible que pour les comptes titres ordinaires (CTO). Le détenteur d’un plan d’épargne en actions (PEA) ne peut que à lui réaliser que des opérations au comptant.

– les transactions réalisées (achat ou vente) au travers du système de règlement différé (SRD) ne sont pas concernées par la taxe sur les transactions financières (TTF), sauf en cas de livraison de la position.

Le guide des actions :

1. Qu’est ce qu’une action ?
2. Comprendre la vie d’une action
3. Pourquoi investir sur les actions ?
4. Les avantages des actions
5. Les inconvénients des actions
6. Quel capital pour investir sur les actions ?
7. Comment choisir son broker actions ?
8. Les tarifs et frais sur actions
9. La fiscalité sur les actions
10. Le money management sur les actions
11. Le levier et la vente à découvert sur les actions
12. Les différentes stratégies pour trader les actions
13. Le tape reading sur les actions
14. Le scalping sur les actions
15. Le day trading sur les actions
16. Le swing trading sur les actions